O mercado global de medicamentos para obesidade e diabetes está passando por uma revolução, dominada por dois gigantes: a Eli Lilly dos EUA e a Novo Nordisk da Dinamarca.
Seu duelo há muito tempo é mais do que uma competição clássica – é uma corrida bilionária por participação de mercado, inovações médicas e a supremacia em um dos segmentos mais lucrativos da indústria farmacêutica. A dinâmica desse confronto molda o setor, influencia as decisões dos investidores e tem o potencial de mudar fundamentalmente o tratamento de doenças comuns em todo o mundo.
A Situação Inicial: Dois Titãs, Um Objetivo
A Novo Nordisk e a Eli Lilly lideram o tratamento de diabetes há décadas, mas o aumento explosivo da obesidade e do sobrepeso criou um mercado ainda maior. Mais de 138 milhões de pessoas nos EUA são obesas, e centenas de milhões a mais em todo o mundo. A perspectiva médica mudou: a obesidade é agora considerada uma doença crônica, não mais uma falha individual. Isso impulsionou massivamente a demanda por medicamentos eficazes e abriu as portas para inovações revolucionárias[5].
Os Blockbusters: Wegovy e Zepbound em Foco
No centro da competição estão os agonistas do receptor de GLP-1, uma classe de ingredientes ativos originalmente desenvolvida para o tratamento de diabetes, mas que agora também é considerada uma terapia altamente eficaz para a obesidade. A Novo Nordisk criou um verdadeiro blockbuster com o Wegovy (ingrediente ativo: semaglutida). A Eli Lilly contra-ataca com o Zepbound (ingrediente ativo: tirzepatida), que demonstrou eficácia comparável, e em alguns casos até superior, na redução de peso em estudos clínicos. Ambos os medicamentos são aprovados nos EUA e na Europa e estão experimentando uma demanda sem precedentes[5][6].
Em 2024, a Novo Nordisk viu um salto de 107% nas vendas do Wegovy em comparação com o ano anterior. No quarto trimestre de 2024, o medicamento gerou 19 bilhões de coroas dinamarquesas (aproximadamente 2,76 bilhões de dólares) em receita. A receita anual total da empresa aumentou 26% para 100,99 bilhões de coroas, e o lucro líquido subiu 21% para 100,99 bilhões de coroas[4]. A Eli Lilly, por sua vez, relatou uma receita de 13,5 bilhões de dólares no quarto trimestre de 2024, um aumento de 45% em relação ao trimestre do ano anterior. O Zepbound sozinho gerou 1,9 bilhão de dólares, e o medicamento para diabetes Mounjaro (também tirzepatida) gerou 3,5 bilhões de dólares[2].
Participação de Mercado e Presença Global
A Novo Nordisk continua sendo líder de mercado global em diabetes, com uma participação de mercado de 33,7% (em novembro de 2024). Especialmente no segmento de preparações de GLP-1, a empresa detém uma participação dominante de 55,1%[3]. Isso coloca a Novo Nordisk na posição confortável de controlar mais de um terço do mercado global de diabetes e ditar o rumo no campo de GLP-1.
No entanto, a Eli Lilly está recuperando o terreno rapidamente. A empresa está investindo maciçamente na produção e desenvolvimento de novos medicamentos. Analistas preveem que Zepbound e Mounjaro, juntos, poderão atingir uma receita anual de US$ 62,6 bilhões até 2030 (US$ 27,6 bilhões para Zepbound, US$ 35 bilhões para Mounjaro)[2]. A estratégia da Eli Lilly visa assumir a liderança de mercado não apenas em preparações injetáveis, mas também em medicamentos orais.
Inovação como chave: A corrida pela pílula
O próximo grande salto de inovação pode mudar novamente a dinâmica do mercado: preparações orais de GLP-1. Enquanto os medicamentos atuais são geralmente administrados como injeção, a Eli Lilly está trabalhando em Orforglipron, um comprimido para ser tomado uma vez ao dia. Os primeiros dados clínicos indicam que Orforglipron pode permitir uma redução de peso de 13 a 15% – comparável às melhores preparações injetáveis da Novo Nordisk[6][7]. O lançamento no mercado de um medicamento oral eficaz pode trazer uma vantagem competitiva enorme, pois muitos pacientes preferem comprimidos a injeções.
No entanto, a Novo Nordisk não está descansando sobre os louros. A empresa planeja lançar sua própria versão oral de semaglutida no mercado no início de 2026. Com isso, a Novo Nordisk pretende manter sua forte posição no segmento de GLP-1 também na área de terapias orais e repelir o ataque da Eli Lilly[7].
Pesquisa, aprovações e expansão global
Ambas as empresas estão investindo bilhões em pesquisa e desenvolvimento para expandir seus portfólios e explorar novas indicações. A Novo Nordisk está cada vez mais focada em parcerias e aquisições para fortalecer sua pipeline. Recentemente, foi anunciada uma cooperação na China para expandir ainda mais o acesso a terapias para obesidade no maior mercado do mundo[6].
A Eli Lilly segue uma estratégia semelhante: a empresa está expandindo suas capacidades de produção para atender à crescente demanda e está trabalhando na aprovação de novas preparações para outras indicações, como doenças cardiovasculares e renais. A diversificação em oncologia, imunologia e neurociências contribui para garantir o crescimento e reduzir a dependência do segmento de GLP-1[2].
Desafios e riscos
Apesar do crescimento enorme, também existem obstáculos. Em dezembro de 2024, a Novo Nordisk sofreu um revés: os dados do estudo para o medicamento combinado CagriSema foram decepcionantes, com a redução de peso alcançada de 22,7% abaixo das expectativas. As ações reagiram com uma queda acentuada no preço[1]. A Eli Lilly, por sua vez, teve que corrigir para baixo sua previsão de vendas para 2024 em US$ 400 milhões em janeiro de 2025 – uma queda de 3% em relação à estimativa original. O motivo foram ajustes de estoque e dinâmicas de mercado imprevistas no mercado de GLP-1[2].
Outro risco é a concorrência crescente. Além da Novo Nordisk e da Eli Lilly, muitas outras empresas farmacêuticas como Pfizer, Roche, AstraZeneca e Amgen estão entrando no mercado com seus próprios medicamentos GLP-1 ou combinados. A velocidade da inovação está aumentando, e as empresas precisam investir constantemente em novas tecnologias para manter sua posição de liderança[5].
Desempenho financeiro e desenvolvimento do mercado de ações
Os mercados de ações estão recompensando os sucessos de ambas as empresas. As ações da Novo Nordisk subiram 4,5% após a divulgação de fortes resultados trimestrais em fevereiro de 2025. A empresa superou as expectativas de lucro dos analistas e apresentou números de crescimento impressionantes[4]. As ações da Eli Lilly mostraram fraqueza inicial após a correção de vendas, mas se recuperaram rapidamente, pois os investidores apostam no potencial de crescimento a longo prazo[2]. Ambas as empresas são consideradas favoritas para investidores que apostam no megatema de saúde, obesidade e diabetes[1].
Perspectiva: Quem está na frente?
Os próximos anos mostrarão se a Novo Nordisk conseguirá manter sua posição dominante no mercado ou se a Eli Lilly a ultrapassará com inovações e expansão agressiva. Analistas concordam que o mercado de medicamentos para obesidade e diabetes pode crescer para mais de US$ 73 bilhões apenas nos EUA até 2034[5]. A demanda é enorme, e ambas as empresas têm os recursos para se beneficiar desse boom.
A Novo Nordisk se destaca por sua forte presença global, um portfólio de produtos diversificado e liderança de mercado no segmento de GLP-1. A empresa provou que pode reagir rapidamente mesmo sob pressão e lançar novos produtos com sucesso. A introdução planejada de um medicamento oral com semaglutida deve fortalecer ainda mais sua posição[7].
A Eli Lilly, por outro lado, aposta em inovações disruptivas e expansão rápida. Com Zepbound e Mounjaro, a empresa tem em seu portfólio dois dos medicamentos de maior sucesso dos últimos anos. O desenvolvimento de Orforglipron como o primeiro medicamento oral com GLP-1 potencialmente de alta eficácia pode mudar o mercado de forma sustentável. Além disso, a Eli Lilly está diversificando seus negócios de forma direcionada para se proteger contra flutuações do mercado[2][6].
Duelo acirrado com resultado em aberto
A batalha entre Eli Lilly e Novo Nordisk é um exemplo perfeito da pressão pela inovação e da dinâmica da indústria farmacêutica moderna. Ambas as empresas estão estabelecendo padrões no desenvolvimento de medicamentos para obesidade e diabetes, impulsionando o atendimento médico em todo o mundo. Os próximos anos serão caracterizados por mais inovações, novas aprovações e alianças estratégicas.
Para os pacientes, a concorrência significa melhores terapias, mais opções e, a longo prazo, preços mais baixos. Para os investidores, o duelo entre os dois pesos-pesados continua sendo um cenário emocionante com enorme potencial – e para o setor, uma lição sobre o poder da concorrência em um dos mercados mais importantes do futuro.
Fontes:
[1] Eli Lilly vs. Novo Nordisk: Qual ação farmacêutica pertence em 2025… https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/eli-lilly-vs-novo-nordisk-welche-pharma-aktie-gehoert-2025-unbedingt-in-ihr-depot-20372502.html
[2] JP Morgan 2025: Eli Lilly perde estimativa de receita de 2024 em US$ 400 milhões https://www.pharmaceutical-technology.com/news/jp-morgan-2025-eli-lilly-misses-2024-revenue-estimate-by-400m/
[3] [PDF] uma empresa focada em saúde – Novo Nordisk https://www.novonordisk.com/content/dam/nncorp/global/en/investors/irmaterial/annual_report/2025/q4-2024-investor-presentation.pdf
[4] Lucros da Novo Nordisk (NVO) 4º trimestre, ano fiscal completo de 2024 – CNBC https://www.cnbc.com/2025/02/05/novo-nordisk-nvo-earnings-q4-full-year-fy24.html
[5] Novo Nordisk vs Eli Lilly: Quem está vencendo a corrida dos medicamentos para obesidade? https://www.delveinsight.com/blog/novo-vs-eli-lilly-in-anti-obesity-drug-market
[6] Eli Lilly (LLY): Movimentos Estratégicos, Corrida dos Medicamentos para Obesidade e Futuro… https://www.monexa.ai/blog/eli-lilly-lly-strategic-moves-obesity-drug-race-an-LLY-2025-03-25
[7] Novo Nordisk deve resistir à concorrência do novo medicamento para diabetes da Eli Lilly, diz banco de Wall Street https://www.proactiveinvestors.co.uk/companies/news/1066964/novo-nordisk-should-withstand-competition-from-new-eli-lilly-diabetes-drug-says-wall-street-bank-1066964.html
[8] Vendas disparam para medicamentos GLP-1 da Novo Nordisk, Eli Lilly – BioWorld https://www.bioworld.com/articles/714314-sales-balloon-for-glp-1-drugs-from-novo-nordisk-eli-lilly
[9] Lilly não se abala com a escolha da CVS pelo lado da Novo na batalha do mercado de obesidade https://www.biospace.com/business/lilly-unfazed-as-cvs-picks-novos-side-in-obesity-market-battle
[10] Receita do 1º trimestre de 2025 da Lilly salta 45%, mas mudança da CVS impulsiona a Novo… https://www.pharmaceutical-technology.com/news/lillys-q1-2025-revenue-jumps-45-but-cvs-shift-boosts-novos-wegovy/
[11] Lucros da Eli Lilly (LLY) 1º trimestre de 2025 – CNBC https://www.cnbc.com/2025/05/01/eli-lilly-lly-earnings-q1-2025.html
[12] Participação de Mercado, Crescimento do Mercado de Medicamentos para Diabetes | Relatório Global [2032] https://www.fortunebusinessinsights.com/industry-reports/diabetes-drugs-market-100570
[13] Novo Nordisk prevê crescimento mais moderado em 2025 após estrela da obesidade… https://www.fiercepharma.com/pharma/novo-nordisk-predicts-milder-sales-growth-2025-after-obesity-star-wegovy-doubles-numbers-q4
[14] [PDF] Relatório Anual Novo Nordisk 2024 https://www.novonordisk.com/content/dam/nncorp/global/en/investors/irmaterial/annual_report/2025/novo-nordisk-annual-report-2024.pdf
[15] Com os compostos fora do caminho, Lilly e Novo se atacam https://www.pharmavoice.com/news/eli-lilly-novo-nordisk-compound-glp1-earnings/747046/
[16] Mercado de perda de peso: rivais de Eli Lilly e Novo Nordisk ganham força https://www.euronews.com/business/2024/09/17/weight-loss-market-smaller-rivals-muscle-in-on-eli-lilly-and-novo-nordisk
[17] CEO da Eli Lilly ignora acordo CVS-Novo Nordisk – Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/news/eli-lilly-ceo-waves-off-cvs-novo-nordisk-deal-it-feels-a-little-like-last-decade-184222200.html
[18] A corrida estelar da Novo Nordisk impulsionada pelo Wegovy de aumento de orientação de vendas… https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/novo-nordisks-stellar-wegovy-fuelled-run-hiking-sales-guidance-could-be-ending-2025-04-24/
[19] Pílula para perda de peso da Eli Lilly, orforglipron, supera o primeiro teste de estágio avançado – CNBC https://www.cnbc.com/2025/04/17/eli-lilly-weight-loss-pill-orforglipron-clears-first-late-stage-trial.html
[20] Algo pode ameaçar o domínio de mercado da Novo e Lilly na obesidade? https://www.pharmavoice.com/news/novo-nordisk-eli-lilly-obesity-market-dominance-glp1/745823/
