Берлін/Вашингтон – Згідно з численними повідомленнями, американські демократи повернули собі більшість в обох палатах Конгресу на проміжних виборах 2026 року. Однак ця зміна влади в Конгресі не означає автоматичного послаблення напруженості в німецькій галузі охорони здоров'я: ключові важелі впливу на німецькі фармацевтичні та медичні технологічні компанії – тарифи, статус найбільшого сприяння (РНС) та інвестиційні стимули – залишаються значною мірою в руках виконавчої влади. Конгрес навряд чи зможе скасувати ці заходи, що впроваджуються через виконавчі укази та торговельну політику, у короткостроковій перспективі.
У короткостроковій перспективі: жодних різких змін щодо тарифів та режиму найбільшого сприяння
Основний інструмент тиску уряду США на європейську фармацевтичну промисловість залишається в силі. У червні 2026 року Торговельний представник США (USTR) розпочав розслідування за розділом 301 щодо політики ціноутворення на ліки в Німеччині. Це пов'язано з планом Німеччини скоротити витрати на ліки в рамках обов'язкового медичного страхування за рахунок вищих знижок, що має на меті поставити американські компанії у невигідне становище. Водночас Білий дім продовжує проводити свою політику мережі багатонаціональних корпорацій (MFN): вирівнювати ціни на ліки в США з нижчими рівнями цін в інших промислово розвинених країнах. Угоди вже досягнуто з 26 виробниками, які охоплюють приблизно від 89 до 90 відсотків ринку брендованих ліків. Хоча Конгрес, контрольований демократами, міг би посилити нагляд за виконавчою владою та розширити переговори щодо цін на Medicare, невідомо, чи ці законодавчі пропозиції фактично стануть законом, враховуючи контроль республіканців над виконавчою владою.
Середньострокова перспектива: Зміна інвестицій вже відбувається, німецькі локації під тиском
Політика США вже вжила заходів до проміжних виборів. У жовтні 2026 року Європейський парламент встановив, що кількість нових запусків ліків у Європі скоротилася на 35 відсотків за десять місяців після запровадження режиму найбільшого сприяння (MFN). Німецькі компанії відреагували інвестиційними рішеннями: Boehringer Ingelheim призупинила заплановані інвестиції в розмірі 900 мільйонів євро в Німеччині; Lilly вдвічі скоротила свій запланований завод у Рейнланд-Пфальці після укладення угоди про найбільше сприяння в США в обмін на звільнення від фармацевтичних тарифів. Ці рішення були прийняті і не будуть скасовані результатами виборів. Контрольована демократами більшість у Конгресі може посилити політичний тиск на цінову політику, але основна логіка — переведення інвестицій до США, щоб уникнути тарифів і цінового тиску — залишається незмінною.
Міжпартійний тиск: ціни на ліки залишаються політичним питанням
Незалежно від результатів виборів, зниження цін на ліки залишається рідкісним двопартійним питанням у політиці США. Реформи системи управління фармацевтичними виплатами (PBM) користуються двопартійною підтримкою та, ймовірно, наберуть обертів або збережуть її після проміжних виборів. Для німецьких компаній з операційною діяльністю в США, включаючи Bayer, Merck KGaA, Fresenius Medical Care та Siemens Healthineers, це означає, що ціновий тиск на їхньому найважливішому експортному ринку не послабшає. Таким чином, німецька галузь охорони здоров'я стикається з подвійною дилемою: політика США змушує її переміщувати виробничі потужності, тоді як внутрішня політика Німеччини через Закон про стабілізацію внесків та вищі знижки для виробників обмежує її фінансову гнучкість. Проміжні вибори в США не змінять ці дві фундаментальні сили — вони можуть лише зменшити політичну непередбачуваність виконавчої влади, одночасно посилюючи контроль з боку Конгресу.
