يشهد سوق الأدوية العالمي للسمنة والسكري ثورة تهيمن عليها شركتان عملاقتان: إيلي ليلي الأمريكية ونوفو نورديسك الدنماركية.
إن مبارزتهما أبعد من مجرد منافسة تقليدية - إنها سباق بمليارات الدولارات على حصص السوق، والابتكارات الطبية، والهيمنة في أحد أكثر القطاعات ربحًا في صناعة الأدوية. إن ديناميكية هذا الصراع تشكل الصناعة، وتؤثر على قرارات المستثمرين، ولديها القدرة على تغيير علاج الأمراض الشائعة عالميًا بشكل جذري.
الوضع الأولي: عملاقان، هدف واحد
تتصدر نوفو نورديسك وإيلي ليلي علاج مرض السكري منذ عقود، لكن الارتفاع الهائل في معدلات زيادة الوزن والسمنة قد خلق سوقًا أكبر. يعاني أكثر من 138 مليون شخص في الولايات المتحدة من السمنة، وفي جميع أنحاء العالم هناك مئات الملايين أكثر. لقد تغير المنظور الطبي: تعتبر السمنة اليوم مرضًا مزمنًا، ولم تعد فشلاً فرديًا. وقد أدى ذلك إلى زيادة هائلة في الطلب على الأدوية الفعالة وفتح الباب أمام ابتكارات رائدة[5].
الأدوية الرائجة: ويجوفي وزيباوند في دائرة الضوء
في قلب المنافسة تكمن ناهضات مستقبلات GLP-1، وهي فئة من المواد الفعالة تم تطويرها في الأصل لعلاج مرض السكري، ولكنها تعتبر الآن أيضًا علاجًا فعالًا للغاية للسمنة. لقد ابتكرت نوفو نورديسك دواءً رائجًا بحق وهو ويجوفي (المادة الفعالة: سيماجلوتيد). ترد إيلي ليلي بدواء زيباوند (المادة الفعالة: تيرزيباتيد)، والذي أظهر في التجارب السريرية فعالية مماثلة، بل وأحيانًا متفوقة، في تقليل الوزن. تمت الموافقة على كلا الدواءين في الولايات المتحدة وأوروبا ويشهدان طلبًا غير مسبوق[5][6].
في عام 2024، حققت نوفو نورديسك قفزة في مبيعات ويجوفي بنسبة 107 بالمائة مقارنة بالعام السابق. في الربع الرابع من عام 2024، بلغت مبيعات الدواء 19 مليار كرونة دنماركية (حوالي 2.76 مليار دولار أمريكي). ارتفع إجمالي مبيعات الشركة السنوية بنسبة 26 بالمائة لتصل إلى 100.99 مليار كرونة، وزادت صافي الأرباح بنسبة 21 بالمائة لتصل إلى 100.99 مليار كرونة[4]. من جانبها، أعلنت إيلي ليلي في الربع الرابع من عام 2024 عن مبيعات بلغت 13.5 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 45 بالمائة عن الربع نفسه من العام السابق. حقق دواء زيباوند وحده 1.9 مليار دولار أمريكي، بينما حقق دواء السكري مونجارو (تيرزيباتيد أيضًا) 3.5 مليار دولار أمريكي[2].
حصة السوق والتواجد العالمي
لا تزال نوفو نورديسك تحتل الصدارة عالميًا في سوق السكري بحصة سوقية تبلغ 33.7 بالمائة (حتى نوفمبر 2024). تمتلك الشركة حصة مهيمنة تبلغ 55.1 بالمائة في قطاع أدوية GLP-1 على وجه الخصوص[3]. هذا يضع نوفو نورديسك في وضع مريح للسيطرة على أكثر من ثلث سوق السكري العالمي وتحديد اتجاهات قطاع GLP-1.
ومع ذلك، تلحق إيلي ليلي بالركب بسرعة. تستثمر الشركة بكثافة في إنتاج وتطوير أدوية جديدة. يتوقع المحللون أن تحقق عقاقير زيباوند ومونجارو معًا إيرادات سنوية قدرها 62.6 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030 (27.6 مليار دولار لزيباوند، و 35 مليار دولار لمونجارو)[2]. تهدف استراتيجية إيلي ليلي إلى الاستحواذ على الريادة ليس فقط في المستحضرات القابلة للحقن، ولكن أيضًا في الأدوية الفموية.
الابتكار كمفتاح: السباق على الحبة
قد يؤدي القفزة الابتكارية الكبيرة التالية إلى تغيير ديناميكيات السوق مرة أخرى: أدوية GLP-1 الفموية. بينما يتم إعطاء الأدوية الحالية في الغالب عن طريق الحقن، تعمل إيلي ليلي على عقار أورفورجليبرون، وهو قرص يؤخذ مرة واحدة يوميًا. تشير البيانات السريرية الأولية إلى أن أورفورجليبرون يمكن أن يحقق انخفاضًا في الوزن بنسبة 13 إلى 15 بالمائة - وهو ما يماثل أفضل المستحضرات القابلة للحقن من نوفو نورديسك[6][7]. قد يوفر طرح دواء فموي فعال ميزة تنافسية هائلة، حيث يفضل العديد من المرضى الأقراص على الحقن.
ومع ذلك، لا تركن نوفو نورديسك إلى أمجادها. تخطط الشركة لطرح نسختها الفموية الخاصة من سيماجلوتيد في السوق في أوائل عام 2026. وبهذه الخطوة، تهدف نوفو نورديسك إلى الحفاظ على مركزها القوي في قطاع GLP-1 في مجال العلاجات الفموية أيضًا وصد هجوم إيلي ليلي[7].
البحث والتراخيص والتوسع العالمي
تستثمر الشركتان مليارات الدولارات في البحث والتطوير لتوسيع محفظتيهما واستكشاف مؤشرات جديدة. تركز نوفو نورديسك بشكل متزايد على الشراكات وعمليات الاستحواذ لتعزيز خط أنابيبها. تم الإعلان مؤخرًا عن تعاون في الصين لزيادة توسيع الوصول إلى علاجات السمنة في أكبر سوق في العالم[6].
تتبع إيلي ليلي استراتيجية مماثلة: تعمل الشركة على توسيع قدراتها الإنتاجية لتلبية الطلب المتزايد، وتعمل على ترخيص مستحضرات جديدة لمؤشرات أخرى مثل أمراض القلب والأوعية الدموية وأمراض الكلى. يساهم التنويع في مجالات علم الأورام وعلم المناعة وعلم الأعصاب في تأمين النمو وتقليل الاعتماد على قطاع GLP-1[2].
التحديات والمخاطر
على الرغم من النمو الهائل، هناك أيضًا عقبات. في ديسمبر 2024، واجهت نوفو نورديسك انتكاسة: بيانات الدراسة الخاصة بالدواء المركب CagriSema خيبت الآمال، حيث كان انخفاض الوزن المحقق بنسبة 22.7 بالمائة أقل من التوقعات. استجابت الأسهم بانخفاض كبير في الأسعار[1]. من ناحية أخرى، اضطرت إيلي ليلي في يناير 2025 إلى خفض توقعات الإيرادات لعام 2024 بمقدار 400 مليون دولار أمريكي - بانخفاض قدره 3 بالمائة مقارنة بالتقدير الأصلي. كان السبب هو تعديلات المخزون وديناميكيات السوق غير المتوقعة في سوق GLP-1[2].
هناك خطر آخر يتمثل في المنافسة المتزايدة. بالإضافة إلى نوفو نورديسك وإيلي ليلي، هناك العديد من شركات الأدوية الأخرى مثل فايزر، روش، أسترازينيكا وأمجن، التي تقتحم السوق بأدوية GLP-1 أو الأدوية المركبة الخاصة بها. تزداد سرعة الابتكار، ويجب على الشركات الاستثمار باستمرار في التقنيات الجديدة للحفاظ على مركزها الريادي[5].
الأداء المالي وتطورات البورصة
تكافئ البورصات نجاحات الشركتين. ارتفع سهم نوفو نورديسك بنسبة 4.5 بالمائة بعد تقديم أرقام الربع القوي في فبراير 2025. تفوقت الشركة على توقعات الأرباح للمحللين وقدمت أرقام نمو مثيرة للإعجاب[4]. أظهر سهم إيلي ليلي ضعفًا في البداية بعد تصحيح الإيرادات، لكنه تعافى بسرعة مرة أخرى حيث يراهن المستثمرون على إمكانات النمو طويلة الأجل[2]. تعتبر كلتا الشركتين مفضلتين للمستثمرين الذين يراهنون على الاتجاه الكبير للصحة والسمنة والسكري[1].
نظرة مستقبلية: من يتقدم؟
ستظهر السنوات القادمة ما إذا كانت نوفو نورديسك ستتمكن من الحفاظ على مركزها المهيمن في السوق أم أن إيلي ليلي ستتجاوزها بالابتكارات والتوسع العدواني. يتفق المحللون على أن سوق أدوية السمنة والسكري قد ينمو إلى أكثر من 73 مليار دولار أمريكي في الولايات المتحدة وحدها بحلول عام 2034[5]. الطلب هائل، وكلا الشركتين لديهما الموارد للاستفادة من هذا الازدهار.
تتفوق نوفو نورديسك بحضورها العالمي القوي، ومجموعة منتجاتها الواسعة، وريادتها في سوق قطاع GLP-1. أثبتت الشركة أنها قادرة على الاستجابة بسرعة وتقديم منتجات جديدة بنجاح حتى تحت الضغط. من المتوقع أن يعزز الإطلاق المخطط له لمنتج سيماجلوتيد الفموي من مكانتها[7].
من ناحية أخرى، تركز إيلي ليلي على الابتكارات التخريبية والتوسع السريع. مع Zepbound و Mounjaro، تمتلك الشركة اثنين من أنجح الأدوية في السنوات الأخيرة في محفظتها. قد يغير تطوير Orforglipron، كأول دواء فموي محتمل من فئة GLP-1 ذي فعالية عالية، السوق بشكل دائم. بالإضافة إلى ذلك، تقوم إيلي ليلي بتنويع أعمالها بشكل استراتيجي للحماية من تقلبات السوق[2][6].
مواجهة متكافئة بنتيجة مفتوحة
يعد الصراع بين إيلي ليلي ونوفو نورديسك مثالاً ساطعًا على ضغط الابتكار وديناميكية صناعة الأدوية الحديثة. تضع كلتا الشركتين معايير في تطوير الأدوية لعلاج السمنة والسكري، وتدفعان عجلة الرعاية الطبية في جميع أنحاء العالم. ستتسم السنوات القادمة بمزيد من الابتكارات والموافقات الجديدة والتحالفات الاستراتيجية.
بالنسبة للمرضى، يعني التنافس علاجات أفضل، والمزيد من الخيارات، وانخفاض الأسعار على المدى الطويل. بالنسبة للمستثمرين، يظل صراع هذين العملاقين سيناريو مثيرًا للاهتمام ذي إمكانات هائلة - وبالنسبة للصناعة، فهو درس في قوة المنافسة في أحد أهم أسواق المستقبل.
مصادر:
[1] إيلي ليلي ضد نوفو نورديسك: أي سهم صيدلاني يجب أن يكون في محفظتك الاستثمارية لعام 2025… https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/eli-lilly-vs-novo-nordisk-welche-pharma-aktie-gehoert-2025-unbedingt-in-ihr-depot-20372502.html
[2] جي بي مورجان 2025: إيلي ليلي تفوت تقديرات الإيرادات لعام 2024 بمقدار 400 مليون دولار https://www.pharmaceutical-technology.com/news/jp-morgan-2025-eli-lilly-misses-2024-revenue-estimate-by-400m/
[3] [PDF] شركة رعاية صحية مركزة – نوفو نورديسك https://www.novonordisk.com/content/dam/nncorp/global/en/investors/irmaterial/annual_report/2025/q4-2024-investor-presentation.pdf
[4] أرباح نوفو نورديسك (NVO) للربع الرابع والسنة المالية 2024 – سي إن بي سي https://www.cnbc.com/2025/02/05/novo-nordisk-nvo-earnings-q4-full-year-fy24.html
[5] نوفو نورديسك ضد إيلي ليلي: من يفوز بسباق أدوية السمنة؟ https://www.delveinsight.com/blog/novo-vs-eli-lilly-in-anti-obesity-drug-market
[6] إيلي ليلي (LLY): تحركات استراتيجية، سباق أدوية السمنة، ومستقبل… https://www.monexa.ai/blog/eli-lilly-lly-strategic-moves-obesity-drug-race-an-LLY-2025-03-25
[7] يجب أن تتحمل نوفو نورديسك المنافسة من إيلي ليلي الجديدة… https://www.proactiveinvestors.co.uk/companies/news/1066964/novo-nordisk-should-withstand-competition-from-new-eli-lilly-diabetes-drug-says-wall-street-bank-1066964.html
[8] مبيعات الأدوية من فئة GLP-1 من نوفو نورديسك وإيلي ليلي تتزايد بشكل كبير – BioWorld https://www.bioworld.com/articles/714314-sales-balloon-for-glp-1-drugs-from-novo-nordisk-eli-lilly
[9] ليلي لا تتأثر باختيار CVS جانب نوفو في معركة سوق السمنة https://www.biospace.com/business/lilly-unfazed-as-cvs-picks-novos-side-in-obesity-market-battle
[10] قفزت إيرادات ليلي للربع الأول من عام 2025 بنسبة 45٪، لكن تحول CVS يعزز أرباح نوفو… https://www.pharmaceutical-technology.com/news/lillys-q1-2025-revenue-jumps-45-but-cvs-shift-boosts-novos-wegovy/
[11] أرباح إيلي ليلي (LLY) للربع الأول من عام 2025 – سي إن بي سي https://www.cnbc.com/2025/05/01/eli-lilly-lly-earnings-q1-2025.html
[12] حصة سوق أدوية السكري، النمو | تقرير عالمي [2032] https://www.fortunebusinessinsights.com/industry-reports/diabetes-drugs-market-100570
[13] تتوقع نوفو نورديسك نموًا أبطأ في عام 2025 بعد نجمة السمنة… https://www.fiercepharma.com/pharma/novo-nordisk-predicts-milder-sales-growth-2025-after-obesity-star-wegovy-doubles-numbers-q4
[14] [PDF] التقرير السنوي لنوفو نورديسك 2024 https://www.novonordisk.com/content/dam/nncorp/global/en/investors/irmaterial/annual_report/2025/novo-nordisk-annual-report-2024.pdf
[15] مع خروج المركبات المعقدة من الطريق، تتنافس ليلي ونوفو مع بعضهما البعض https://www.pharmavoice.com/news/eli-lilly-novo-nordisk-compound-glp1-earnings/747046/
[16] سوق فقدان الوزن: منافسو إيلي ليلي ونوفو نورديسك يدخلون بقوة https://www.euronews.com/business/2024/09/17/weight-loss-market-smaller-rivals-muscle-in-on-eli-lilly-and-novo-nordisk
[17] الرئيس التنفيذي لشركة إيلي ليلي يتجاهل صفقة CVS-نوفو نورديسك – ياهو فاينانس https://finance.yahoo.com/news/eli-lilly-ceo-waves-off-cvs-novo-nordisk-deal-it-feels-a-little-like-last-decade-184222200.html
[18] مسيرة نوفو نورديسك الرائعة المدعومة بـ Wegovy في رفع توقعات المبيعات… https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/novo-nordisks-stellar-wegovy-fuelled-run-hiking-sales-guidance-could-be-ending-2025-04-24/
[19] حبوب فقدان الوزن من إيلي ليلي orforglipron تجتاز أول تجربة في المرحلة المتأخرة – سي إن بي سي https://www.cnbc.com/2025/04/17/eli-lilly-weight-loss-pill-orforglipron-clears-first-late-stage-trial.html
[20] هل يمكن لأي شيء أن يهدد هيمنة نوفو وليلي على سوق السمنة؟ https://www.pharmavoice.com/news/novo-nordisk-eli-lilly-obesity-market-dominance-glp1/745823/
