El mercado mundial de medicamentos para la obesidad y la diabetes está experimentando una revolución dominada por dos gigantes: Eli Lilly de EE. UU. y Novo Nordisk de Dinamarca.
Su duelo es desde hace mucho tiempo más que una competencia clásica: es una carrera de miles de millones por cuota de mercado, innovaciones médicas y el dominio en uno de los segmentos más lucrativos de la industria farmacéutica. La dinámica de esta confrontación da forma a la industria, influye en las decisiones de los inversores y tiene el potencial de cambiar fundamentalmente el tratamiento de las enfermedades comunes a nivel mundial.
La situación inicial: dos titanes, un objetivo
Novo Nordisk y Eli Lilly han sido líderes en el tratamiento de la diabetes durante décadas, pero el aumento explosivo de la obesidad y el sobrepeso ha creado un mercado aún mayor. Más de 138 millones de personas en EE. UU. padecen obesidad, y a nivel mundial son cientos de millones más. La perspectiva médica ha cambiado: la obesidad se considera hoy una enfermedad crónica, no un fracaso individual. Esto ha impulsado masivamente la demanda de medicamentos eficaces y ha abierto la puerta a innovaciones revolucionarias[5].
Los éxitos de ventas: Wegovy y Zepbound en el punto de mira
En el centro de la competencia se encuentran los agonistas del receptor GLP-1, una clase de principios activos que originalmente se desarrolló para el tratamiento de la diabetes, pero que ahora también se considera una terapia muy eficaz para la obesidad. Novo Nordisk ha creado un verdadero éxito de ventas con Wegovy (principio activo: semaglutida). Eli Lilly responde con Zepbound (principio activo: tirzepatida), que en ensayos clínicos mostró una eficacia comparable, y en algunos casos incluso superior, en la reducción de peso. Ambos medicamentos están aprobados en EE. UU. y Europa y están experimentando una demanda sin precedentes[5][6].
En 2024, Novo Nordisk experimentó un salto en las ventas de Wegovy del 107 % en comparación con el año anterior. En el cuarto trimestre de 2024, el medicamento generó ingresos de 19.000 millones de coronas danesas (aproximadamente 2.760 millones de dólares estadounidenses). Las ventas anuales totales de la empresa aumentaron un 26 % hasta los 100.990 millones de coronas, y el beneficio neto se disparó un 21 % hasta los 100.990 millones de coronas[4]. Eli Lilly, por su parte, informó en el cuarto trimestre de 2024 unos ingresos de 13.500 millones de dólares, un aumento del 45 % respecto al trimestre del año anterior. Zepbound por sí solo generó 1.900 millones de dólares, mientras que el medicamento para la diabetes Mounjaro (también tirzepatida) obtuvo 3.500 millones de dólares[2].
Cuotas de mercado y presencia global
Novo Nordisk sigue siendo el líder mundial del mercado en el área de la diabetes, con una cuota de mercado del 33,7 por ciento (a noviembre de 2024). Especialmente en el segmento de los preparados de GLP-1, la empresa ostenta una cuota dominante del 55,1 por ciento[3]. Con ello, Novo Nordisk se encuentra en la cómoda posición de controlar más de un tercio del mercado mundial de la diabetes y de marcar la pauta en el ámbito de los GLP-1.
Sin embargo, Eli Lilly está ganando terreno rápidamente. La empresa está invirtiendo masivamente en la producción y el desarrollo de nuevos medicamentos. Los analistas predicen que Zepbound y Mounjaro podrían alcanzar juntos unos ingresos anuales de 62.600 millones de dólares estadounidenses para 2030 (27.600 millones para Zepbound, 35.000 millones para Mounjaro)[2]. La estrategia de Eli Lilly tiene como objetivo asumir el liderazgo del mercado no solo en los preparados inyectables, sino también en los medicamentos orales.
Innovación como clave: La carrera por la píldora
El próximo gran salto innovador podría volver a cambiar la dinámica del mercado: los preparados orales de GLP-1. Mientras que los medicamentos actuales se administran en su mayoría por inyección, Eli Lilly está trabajando en Orforglipron, una tableta que se toma una vez al día. Los primeros datos clínicos sugieren que Orforglipron permite una reducción de peso del 13 al 15 por ciento, comparable a los mejores preparados inyectables de Novo Nordisk[6][7]. El lanzamiento al mercado de un medicamento oral eficaz podría aportar una enorme ventaja competitiva, ya que muchos pacientes prefieren las tabletas a las inyecciones.
Sin embargo, Novo Nordisk no se duerme en los laureles. La empresa planea lanzar su propia versión oral de semaglutida a principios de 2026. Con ello, Novo Nordisk pretende mantener su fuerte posición en el segmento de los GLP-1 también en el ámbito de las terapias orales y repeler el ataque de Eli Lilly[7].
Investigación, aprobaciones y expansión global
Ambas empresas invierten miles de millones en investigación y desarrollo para ampliar sus carteras y explorar nuevas indicaciones. Novo Nordisk apuesta cada vez más por alianzas y adquisiciones para reforzar su cartera. Recientemente, se anunció una cooperación en China para seguir ampliando el acceso a las terapias para la obesidad en el mercado más grande del mundo[6].
Eli Lilly sigue una estrategia similar: la empresa está ampliando sus capacidades de producción para satisfacer la creciente demanda y está trabajando en la aprobación de nuevos preparados para otras indicaciones como enfermedades cardiovasculares y renales. La diversificación en oncología, inmunología y neurociencias contribuye a asegurar el crecimiento y a reducir la dependencia del segmento de los GLP-1[2].
Desafíos y riesgos
A pesar del enorme crecimiento, también hay obstáculos. En diciembre de 2024, Novo Nordisk tuvo que afrontar un revés: los datos del estudio sobre el preparado combinado CagriSema decepcionaron, con una reducción de peso lograda del 22,7 por ciento, por debajo de las expectativas. La acción reaccionó con una clara caída del precio[1]. Eli Lilly, por su parte, tuvo que corregir a la baja la previsión de ventas para 2024 en 400 millones de dólares en enero de 2025, un descenso del 3 por ciento respecto a la estimación original. El motivo fueron ajustes de inventario y dinámicas de mercado imprevistas en el mercado de GLP-1[2].
Otro riesgo es la creciente competencia. Además de Novo Nordisk y Eli Lilly, numerosas empresas farmacéuticas como Pfizer, Roche, AstraZeneca y Amgen están entrando en el mercado con sus propios preparados de GLP-1 o combinados. La velocidad de innovación aumenta y las empresas deben invertir constantemente en nuevas tecnologías para mantener su posición de liderazgo[5].
Rendimiento financiero y evolución bursátil
Los mercados bursátiles premian los éxitos de ambas empresas. La acción de Novo Nordisk subió un 4,5 por ciento tras la presentación de los sólidos resultados trimestrales en febrero de 2025. La empresa superó las expectativas de beneficios de los analistas y presentó cifras de crecimiento impresionantes[4]. La acción de Eli Lilly mostró debilidad inicial tras la corrección de ventas, pero se recuperó rápidamente, ya que los inversores apuestan por el potencial de crecimiento a largo plazo[2]. Ambas empresas son consideradas favoritas por los inversores que apuestan por la megatendencia de la salud, la obesidad y la diabetes[1].
Perspectiva: ¿Quién lleva la delantera?
Los próximos años dirán si Novo Nordisk podrá mantener su posición dominante en el mercado o si Eli Lilly le adelantará con innovaciones y una expansión agresiva. Los analistas coinciden en que el mercado de medicamentos para la obesidad y la diabetes podría crecer hasta superar los 73.000 millones de dólares solo en EE. UU. para 2034[5]. La demanda es enorme y ambas empresas disponen de los recursos para beneficiarse de este auge.
Novo Nordisk destaca por su fuerte presencia global, una amplia gama de productos y su liderazgo en el segmento de GLP-1. La empresa ha demostrado que puede reaccionar rápidamente incluso bajo presión e introducir con éxito nuevos productos. La introducción prevista de un preparado oral de semaglutida probablemente fortalecerá aún más su posición[7].
Eli Lilly, por su parte, apuesta por innovaciones disruptivas y una rápida expansión. Con Zepbound y Mounjaro, la empresa tiene en cartera dos de los medicamentos más exitosos de los últimos años. El desarrollo de Orforglipron como primer preparado oral de GLP-1 potencialmente muy eficaz podría cambiar el mercado de forma sostenible. Además, Eli Lilly diversifica su negocio de forma selectiva para protegerse contra las fluctuaciones del mercado[2][6].
Un duelo igualado con resultado abierto
La batalla entre Eli Lilly y Novo Nordisk es un ejemplo perfecto de la presión innovadora y la dinámica de la industria farmacéutica moderna. Ambas compañías están estableciendo estándares en el desarrollo de medicamentos contra la obesidad y la diabetes, impulsando la atención médica en todo el mundo. Los próximos años estarán marcados por más innovaciones, nuevas aprobaciones y alianzas estratégicas.
Para los pacientes, la competencia significa mejores terapias, más opciones y, a largo plazo, precios más bajos. Para los inversores, el duelo entre estos dos pesos pesados sigue siendo un escenario emocionante con un enorme potencial, y para la industria, una lección sobre el poder de la competencia en uno de los mercados más importantes del futuro.
Fuentes:
[1] Eli Lilly vs. Novo Nordisk: ¿Qué acción farmacéutica debería estar en su cartera en 2025? … https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/eli-lilly-vs-novo-nordisk-welche-pharma-aktie-gehoert-2025-unbedingt-in-ihr-depot-20372502.html
[2] JP Morgan 2025: Eli Lilly se pierde la estimación de ingresos de 2024 en 400 millones de dólares https://www.pharmaceutical-technology.com/news/jp-morgan-2025-eli-lilly-misses-2024-revenue-estimate-by-400m/
[3] [PDF] una empresa sanitaria centrada – Novo Nordisk https://www.novonordisk.com/content/dam/nncorp/global/en/investors/irmaterial/annual_report/2025/q4-2024-investor-presentation.pdf
[4] Ganancias de Novo Nordisk (NVO) T4, año completo 2024 – CNBC https://www.cnbc.com/2025/02/05/novo-nordisk-nvo-earnings-q4-full-year-fy24.html
[5] Novo Nordisk vs Eli Lilly: ¿Quién está ganando la carrera de los medicamentos para la obesidad? https://www.delveinsight.com/blog/novo-vs-eli-lilly-in-anti-obesity-drug-market
[6] Eli Lilly (LLY): Movimientos estratégicos, carrera de medicamentos para la obesidad y futuro … https://www.monexa.ai/blog/eli-lilly-lly-strategic-moves-obesity-drug-race-an-LLY-2025-03-25
[7] Novo Nordisk debería resistir la competencia del nuevo medicamento para la diabetes de Eli Lilly, dice un banco de Wall Street https://www.proactiveinvestors.co.uk/companies/news/1066964/novo-nordisk-should-withstand-competition-from-new-eli-lilly-diabetes-drug-says-wall-street-bank-1066964.html
[8] Las ventas se disparan para los medicamentos GLP-1 de Novo Nordisk, Eli Lilly – BioWorld https://www.bioworld.com/articles/714314-sales-balloon-for-glp-1-drugs-from-novo-nordisk-eli-lilly
[9] Lilly no se inmuta mientras CVS elige el lado de Novo en la batalla del mercado de la obesidad https://www.biospace.com/business/lilly-unfazed-as-cvs-picks-novos-side-in-obesity-market-battle
[10] Los ingresos de Lilly en el T1 de 2025 aumentan un 45%, pero el cambio de CVS impulsa el Wegovy de Novo… https://www.pharmaceutical-technology.com/news/lillys-q1-2025-revenue-jumps-45-but-cvs-shift-boosts-novos-wegovy/
[11] Ganancias de Eli Lilly (LLY) T1 2025 – CNBC https://www.cnbc.com/2025/05/01/eli-lilly-lly-earnings-q1-2025.html
[12] Cuota de mercado, crecimiento de los medicamentos para la diabetes | Informe global [2032] https://www.fortunebusinessinsights.com/industry-reports/diabetes-drugs-market-100570
[13] Novo Nordisk predice un crecimiento más moderado en 2025 después de que su estrella para la obesidad, Wegovy, duplicara sus cifras en el T4 https://www.fiercepharma.com/pharma/novo-nordisk-predicts-milder-sales-growth-2025-after-obesity-star-wegovy-doubles-numbers-q4
[14] [PDF] Informe Anual de Novo Nordisk 2024 https://www.novonordisk.com/content/dam/nncorp/global/en/investors/irmaterial/annual_report/2025/novo-nordisk-annual-report-2024.pdf
[15] Con los compuestos fuera de juego, Lilly y Novo se atacan mutuamente https://www.pharmavoice.com/news/eli-lilly-novo-nordisk-compound-glp1-earnings/747046/
[16] Mercado de pérdida de peso: los rivales de Eli Lilly y Novo Nordisk se imponen https://www.euronews.com/business/2024/09/17/weight-loss-market-smaller-rivals-muscle-in-on-eli-lilly-and-novo-nordisk
[17] El CEO de Eli Lilly ignora el acuerdo CVS-Novo Nordisk – Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/news/eli-lilly-ceo-waves-off-cvs-novo-nordisk-deal-it-feels-a-little-like-last-decade-184222200.html
[18] La estelar racha de Novo Nordisk impulsada por Wegovy de aumentar la guía de ventas podría estar terminando en 2025 – Reuters https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/novo-nordisks-stellar-wegovy-fuelled-run-hiking-sales-guidance-could-be-ending-2025-04-24/
[19] La píldora para la pérdida de peso de Eli Lilly, orforglipron, supera la primera prueba de última etapa – CNBC https://www.cnbc.com/2025/04/17/eli-lilly-weight-loss-pill-orforglipron-clears-first-late-stage-trial.html
[20] ¿Puede algo amenazar el dominio de Novo y Lilly en el mercado de la obesidad? https://www.pharmavoice.com/news/novo-nordisk-eli-lilly-obesity-market-dominance-glp1/745823/
